養老金融作為中央金融工作會議提出的“五篇大文章”之一，是應對我國人口老齡化挑戰，滿足多元化養老需求的重要著力點。10月19日，在2024金融街論壇年會“推動養老金融高質量發展：全球發展與中國機遇”平行論壇上，對于如何推動養老金融高質量發展，與會業內人士表示，需要大力發展多層次多支柱養老保險體系、壯大養老金儲備規模、提供真正符合大眾需求的產品等。

那么，當前新賽道、新商業模式推動智慧健康養老產業快速發展，金融服務如何找準切入點，金融機構將如何更好助力“老有所養”，為促進養老體系健康發展提供有效的金融支持？

養老金儲備規模待壯大

我國已經進入老齡化社會，如何讓老年人老有所養、老有所依、老有所樂、老有所安，是關系社會和諧穩定的重要話題。

在去年底備受關注的中央金融工作會議上，更是將養老金融作為金融五篇大文章的重要組成部分，也為金融支持養老產業發展指明了方向。

那么，養老金融具體指的是什么？“養老金融應包含三個方面的內容。”中國社科院世界社保研究中心主任鄭秉文表示，一是個人養老金融服務。包括支付、儲蓄、理財、信托、保險、信托、公募基金等在內的符合老年人特點和具有“醫康養”屬性的普惠金融產品與普惠金融服務。二是養老產業融資服務。指滿足養老產業的各種投融資需求，為相關養老產業提供投融資支持的與醫康養相關的金融活動。三是養老金金融服務。指養老金投資管理，包括多層次多支柱養老保險在內的各項養老金的投資管理，著眼于如何通過相關制度安排進行養老資產的投資管理以實現養老資產的保值增值。

養老金作為典型的長期資金，其規模積累對于整個經濟社會體系的健康可持續發展都具有非常重要的意義。從當前情況看，多層次多支柱養老管理體系發展有待完善，我國養老財富儲備的積累仍有一定空間。全國社會保障基金理事會副理事長、黨組成員武建力表示，經過多年努力發展，我國已基本形成包含一、二、三支柱在內的多層次多支柱養老保險體系。養老財富積累取得了一定的成績，最近出臺了延遲退休政策，對于進一步提高國家和個人的養老財富儲備，也起到了非常重要的作用。但總體來講，與滿足養老金融高質量發展的需求相比還有差距。一是第一支柱普遍積累規模與潛在支出需求還有差距；二是三支柱發展不夠完善；三是通過養老基金持有股權資產比例較低，影響了養老金的長期投資收益率和養老財富的儲備積累。

中國人壽保險（集團）公司黨委書記蔡希良也表示，充分的養老資金儲備是積極應對人口老齡化的關鍵，也是當前養老金融發展的重點。

要持續豐富養老金融產品供給，養老金融產品供給是滿足養老需求的載體。基于此，蔡希良也表示，目前保險、銀行、基金等各類金融機構已參與到養老金融市場中，從實際情況來看，產品差異化程度還不夠，與普通財富管理產品區別較小，長期積累、收益穩健等特點不明顯。各類金融機構應立足主責主業，發揮各自專長，創新產品服務，實現錯位發展，滿足客戶個性化新層次需求。

保險業如何借“勢”發力

我國多層次多支柱的養老保障體系下，第一支柱的覆蓋面逐步擴大，為第二支柱和第三支柱養老保險發展帶來了空間。如何推動各類養老金和商業養老保險的發展，讓“三支柱”養老保障體系齊頭并進成為備受關注的焦點。

“隨著我國老齡化程度不斷加深，老年人口越來越多。據有關機構預測，到2035年，我國60歲以上的人口占比將超過30%。亟需多層次、多支柱養老保險體系均衡發展。”國民養老保險股份有限公司董事長葉海生表示，第三支柱養老保險的前景非常巨大，且迎來快速發展的機遇。第三支柱發展的關鍵在于市場能不能真正符合大眾需求的產品。

而積極推動構建多元化、多層次的養老保險體系，對于適應人民群眾日益增長的多樣化養老需求，確保養老保險制度的長期穩健運行，以及有效應對人口老齡化的挑戰，均發揮著至關重要的作用。

人力資源和社會保障部養老保險司二級巡視員李德宏表示，一是有利于滿足人民群眾多樣化的養老保險需求，在基本養老保險的基礎上，有更多的養老儲備的渠道，退休后能夠多獲得一些收入，生活更有保障、更有意義。二是有利于養老保險制度的可持續發展，大力發展企業職業年金，個人養老金，可以更好發揮金融市場的作用，推動政府和市場形成合力，促進三個支柱共同發展。三是有利于積極應對人口老齡化，通過發展銀發經濟養老產業，促進經濟社會更好發展。

增強養老金儲備，需要監管機構與市場主體的協同推進。武建力表示，從未來發展看，應多措并舉壯大各支柱養老金儲備規模，提高養老金長期收益水平。推動養老金融高質量發展，需要監管機構和市場投資主體同向發力，從本金、收益、期限等固定的三要素著手，多管齊下，多措并舉，夯實養老財富儲備。

蔡希良也表示，實現充分的養老資金儲備，可以從兩方面發力，一是優化政策設計，進一步調動各方積極性，二是優化家庭資產結構，拓寬養老資金儲備來源。我國居民儲蓄率仍較高，從一般儲蓄向養老儲備轉變有較大空間，應該引導居民樹立大財富觀念和養老儲備意識。在不改變家庭資產總量的情況下，主動調整家庭財富政策，提升養老資產戰略，這樣可以有效提升個人和社會的養老意識。

對于保險業而言，保險產品在收益安全、資金保值增值及風險管理上具有優勢，且保險資管機構憑借豐富的跨周期管理經驗，能為各類養老資產管理提供專業服務。蔡希良表示，保險產品在收益安全性等方面有比較優勢。行業在長期資金保值增值方面也有豐富經驗。風險管理也是保險的專長，通過商業健康保險、商業醫療保險和長期護理保險等，為老年人的健康提供專屬保障，進一步解決患病老人的照顧和健康管理需求，從而提升老年人的生活品質。此外，保險資管機構具有豐富的跨周期資金管理經驗，能為基本養老保險基金、企業年金和職業年金、個人養老金、商業養老金等各類養老資產管理提供專業服務，實現保值增值，守護老百姓養老的錢袋子。

對此，葉海生也表示，以商業養老金為例，收益性方面，商業養老金可以充分發揮保險機構長期投資和大類資產配置優勢，通過穩健的投資策略為客戶實現相對較好的投資收益；流動性方面，商業養老金鎖定賬戶與持續賬戶的“雙賬戶”組合，兼顧養老資金長期投資和個人不同階段資金流動性的雙重需求。