中國(guó)人民銀行8日在公開(kāi)市場(chǎng)操作中發(fā)行了100億元1年期央票，發(fā)行價(jià)格為96.55元，發(fā)行利率較前一期下行1.07BP至3.5733%，這是央行時(shí)隔三個(gè)月后首次下調(diào)1年期央票利率。

　　同時(shí)，央行再次啟動(dòng)了暫停一周的28天期正回購(gòu)操作，交易量為300億元，中標(biāo)利率持平于2.8%。

　　“此次一年期央票發(fā)行利率下調(diào)超出了市場(chǎng)的普遍預(yù)期。”國(guó)泰君安首席宏觀債券研究員姜超認(rèn)為，“從三年期、一年期央票利率的下調(diào)來(lái)看，貨幣政策放松的信號(hào)日益明確。央行可能在明年初就會(huì)采取更加明確的價(jià)格工具——降息。”

　　財(cái)達(dá)證券首席策略分析師李劍峰亦表示，“中國(guó)10月通脹可能加速下行，加之近期市場(chǎng)資金面寬松，則機(jī)構(gòu)踴躍追逐相對(duì)價(jià)值良好的一年期央票資產(chǎn)，這是促使發(fā)行收益率出現(xiàn)下行的主要原因之一。”

　　業(yè)內(nèi)人士分析，一年期央票利率下調(diào)也會(huì)帶動(dòng)二級(jí)市場(chǎng)短端利率的下行，因此對(duì)于債券市場(chǎng)而言，將形成進(jìn)一步利好。

　　不僅如此，金元證券固定收益研究員王晶坦言：“現(xiàn)在強(qiáng)調(diào)‘微調(diào)’，我認(rèn)為‘微調(diào)’就是要改善融資環(huán)境，支持企業(yè)融資發(fā)展。所以，央行會(huì)經(jīng)常釋放一些利好的預(yù)期，央票利率的下調(diào)就是其中之一。”

　　王晶還表示，“作為基準(zhǔn)利率的風(fēng)向標(biāo)，1年期央票利率象征性下調(diào)1個(gè)基點(diǎn)，可能更多是想引導(dǎo)一下市場(chǎng)預(yù)期。就后續(xù)來(lái)看，1年期央票利率仍有一定的下行空間，當(dāng)然具體還要看CPI的走勢(shì)。”

　　11月9日統(tǒng)計(jì)局將公布9月份的經(jīng)濟(jì)物價(jià)數(shù)據(jù)。國(guó)泰君安預(yù)測(cè)，10月份的工業(yè)增加值將進(jìn)一步回落至12.7%，而10月CPI將大幅回落至5.3%左右。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，就目前來(lái)看，經(jīng)濟(jì)增速的回落、通脹的顯著降溫，以及資金利率持續(xù)下調(diào)等因素均有利于債市的全面回暖，若接下來(lái)信貸能夠提前實(shí)現(xiàn)寬松，那么債市的配置機(jī)會(huì)將會(huì)來(lái)臨。未來(lái)不僅低風(fēng)險(xiǎn)的國(guó)債和金融債將繼續(xù)受捧，風(fēng)險(xiǎn)較高的債券類(lèi)品種也將受到青睞。

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