總體看，2月經濟數據意味著國內通脹形勢的好轉速度沒有預期那么樂觀。拋開CPI和PPI同比漲幅超預期不說，對未來通脹形勢保持謹慎的理由依然不少。首先，2月CPI環比上漲1.2%，而1月CPI的環比為1%。其次，PPI同比漲幅創出本

輪通脹以來的新高7.2%。最后，農產品價格出現反彈，2月食品價格同比上漲11.0%，環比上漲3.7%。
　　當然，并非都是令人沮喪的消息。在流動性這一通脹總閥門上，今年前兩月比起去年末已有所好轉。2月廣義貨幣供應（M2）增速更是達到了16%的調控目標，為15.7%。既然新增流動性逐漸回歸常態，現在治理通脹的關鍵就是如何穩住經濟中的存量流動性。
　　央行高層的最新表態也說明，加息確實在管理層的考慮之中。至于對抗通脹的另一價格型工具匯率，周小川指出，應對通脹的工具中不側重于應用匯率政策。這與3月5日外管局局長易綱的"人民幣匯率將很快達到均衡狀態"的表態相近。這可能暗示著，未來國內抗通脹主要將依靠利率工具，而人民幣升值速度將放緩。
　　同時，上調存款準備金率和放量發行央票將繼續回收新增外匯占款。由此看來，企業恐怕還得熬一熬貨幣政策收緊下的"苦日子"。

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